芝蛋治 - 學習財自之路

美國聯儲局保持息率在 5.25%-5.5% 不變，加上放鴿，國庫債券及投資級別（ IG） 債券的債價應聲而上。芝蛋治由 8 月至 12 月初收集的 IG債券，不計應收利息，債價急升了 5 %。IB的 portfolio 突然變得好「靚仔」，年度收益馬上超過 10 %；但，亦表示債券的「激安」期已過。   雖然，大減價結束了，在巿場上，仍可以繼續尋寶，不少的 IG債券還有 5 % -6 %，早兩三年，有 5 、 6 厘的孳息率，一定是垃圾級別的債券，伴隨相當程度的風險。 芝蛋治本著瞓得著、吃得下 ； 仍然想趁這時段，配置多點的 IG級別的債券。   另外，芝蛋治有一隻英國公司債券到期，倉中有點英鎊，打算先安置在明年 4 月到期的 英國國債 ( GB ) 中，收 5 %利息，繼續錢生錢。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議  

又回到遊記。「食」對芝蛋治來說是旅遊的重要部份，未必要極上的拖羅、貴價的和牛，或一位難求的 omakase 。在旅程，芝蛋治期望 吃到不只是味道，更是當地文化。   箱根  - 初花蕎麥麵・本店 由箱根回新宿，在箱根湯本駅附近逛了一圈。下午兩點，還未吃午飯，經過了一間外表精緻古樸的蕎麥麵店，便進去醫一醫肚子。芝蛋治點了天婦羅蕎麥麵（哈哈，點最貴的）， 夾著麵條沾上湯汁，嚐到淡淡的蕎麥香氣，麵質爽爽的，好吃。 蛋牛治不愛吃冷麵，點了雞肉蕎麥麵，芝蛋治總覺蕎麥麵熱食是怪怪的，當店面婆婆端上熱呼呼的湯麵，嚐了一啖熱湯，一口熱麵，湯底鮮甜，麵條維持爽脆，雞肉鮮嫩，從沒吃過如此好味的蕎麥麵，簡直衝擊味蕾！埋單 2700 日元， 雞肉蕎麥麵只是 1000 日元，簡單一碗麵，好比珍饈百味。 吃完，步出店家，看到店外有一條長龍 ； 原來，芝蛋治走運，不用排隊便吃了好東西。 回程，在火車 GOOGLE一下那間麵店的來頭，原來 1934 年開業，算一算，差不多九十年歷史， 在箱根相當有名氣， 據說，現任的日皇還是皇太子時也會去吃這間 蕎麥麵。 這碗麵，是這次旅程，最難忘的美食（一瞬間，芝蛋治想起旺角十大碗的雲吞麵）。

停一停日本的遊記，定期要作每月的投資小結。 11 月份，沒有什麽動作，好幾檔有興趣的公司債券下了 GTC盤，但 11 月美股及美債造好，成交無望，大特價時段完結了。還好，在月初，加注了少許 BXP  2027 (Boston Properties) 的債券，孳息有 6.85% ，未至於食「白果」。美股及美債急漲也好，芝蛋治的倉位水漲船高，多了幾個巴仙，數字上好看了，「感覺良好」。   1 1 月份利息收入 ： CEF/SSF  : HK$ 1,24 0 .00 債券 ： HK$ 9 , 648 .00 定存 ： HK$ 1 0 , 390 .00 US-T ： HK$ 5 , 175 .00 Total ： HK$ 2 6 , 453 .00 今年，芝蛋治家庭的被動收入，銀行的定存利息佔 25 %左右。預期明年銀行利息回落，要保持今年的收入水準，要步署下年的投資策略，不能太「佛系」了。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議  

秋天到日本，怎可錯過賞紅葉 ； 芝蛋治去了離新宿約 50 分鐘車程的高尾山登高賞葉。 為了避開上山人潮的高峯期，未到 6 點便起床，乘 7 點左右的特急車，去旅行，有時真是攰過返工！   8 點便到了高尾山， 11 月中旬，東京近郊山野的楓葉，還未全紅，但芝蛋治反而喜歡紅綠相間的景致，充滿不同的色彩。     在日本遊山，絕不擔心捱肚餓，在山腳、山腰、山頂，必有小食及手信店。芝蛋治也買了米團子嚐嚐。 10 點左右，便登頂了，如碰上好天氣，在高尾山是可看到富士山。可惜，當日有片白雲對富士山十分依戀，看不到富士山的全貎。 中午，在山腳找了間CAFE用膳，不到下午一點，便離開高尾山，回新宿繼續血拼！

11 月中，芝蛋治跟蛋牛治去了東京、箱根 8 天。「太耐沒返過鄉下」，好貪心：溫泉、紅葉、美食、購物 ⋯⋯也安排在行程內，所以，今趟旅行，攰過返工。 又是 blog 文中 view 數最少的遊記時段 ； 今文，先講景色。   芝蛋治安排了兩日的箱根行程。在準備行程時，買什麽周遊券、乘 什麽型號的列車 ⋯⋯看資料也弄到頭痛。   在箱根，芝蛋治最喜歡的景點是 仙石原的芒草草原 。剛好，那天天清氣爽，陽光身在芒草彎彎的花穗上，像無數的碎鑽閃閃發光。   箱根最具盛名的景點是 大涌谷 。整個山頭，煙霧瀰漫，不用說，是火山活動的痕跡。大涌谷的名物居然是一隻黑蛋（可食用），跟香港的皮蛋剛好相反，皮蛋清走表面的一層木糠，蛋殼是灰灰白白，蛋白是黑色。大涌谷的黑蛋，蛋殼是黑色，熟透的雞蛋內，蛋白是正常的白色，味道也跟平常的雞蛋無異。 黑色的蛋殼，是因為用了含硫磺及鐵質的溫泉水泡煮，傳說吃一隻黑蛋，命長七年。芝蛋治佩服是 ： 日本人將這黑蛋變成「金蛋」，產出不少名物手信，遊人甘願排隊付費。蛋牛治戲說他回港會「搞搞」香港的紅雞蛋，應該會殺出一 條財路。 最後一個打卡景點，是 箱根神社的平和鳥居 ，因為鳥居豎立在湖邊，人站在鳥居下，構圖確是不錯，但要用大半小時排隊打卡拍照，不太化算，還是細意觀賞周遭美景好了。 箱根的景點很精采，但實在太多遊人，欠了點閒適感 ； 不過，芝蛋治也十分享受。

芝蛋治為了賺取點外快，去年在 Google的AdSense申請廣告收入。承蒙各 blog 友俾面賜與流量及點擊， 用了整整一年時間， 終於 過了 AdSense的港幣八百大元的取款門檻，可「申請」收錢了！！！   芝蛋治 跟著 AdSense的 指引及YouTubers的教學片，填了收款資料及美國的稅務資料（ W 8 BEN） ，算是簡單，用廿分鐘便可完成，按上 Submit掣後，Google在線上已可馬上審核。   過了好幾日， AdSense又彈出屏幕，要補上新加坡的稅務資料，這次便搲頭了。 上網查查，由於AdSense的實體公司是位於新加坡，Google需從支付的款項中預扣新加坡的稅款，所以，須要發佈者的新加坡稅務資料。而香港跟新加坡訂有避免雙重課稅協定，故此， Google 須要一份「香港稅務居民身份証明書」來確實免稅資格。照理解，芝蛋治 應該 要向香港稅務局提交「香港 居民身份証明書」的 申請，在若干工作天，稅局會寄回相關的文件給申請者；好像 有點複雜⋯⋯ 在網絡上，芝蛋治又找不到香港的YouTuber提到這問題，不確定是否不提交新加坡的稅務資料，便收不到相關的「稿費」，待月底，真的收不到，才申請「証明書」。   再次謝謝大家給芝蛋治的流量收入。 後記 ： 芝蛋治終於在23號收到錢喇！不用填補新加坡的稅務資料，太好了！

10 月份，美國的公司債券又減價，未知是否到底，還是逐步收集。 再入了 MU  2029 的債券，上月在價位 $ 102 已入了一小注， 10 月跌到 $ 99.8 ，芝蛋治有點心有不甘，決定「溝淡」。另外，入了一檔 BXP  2027 的債券，孳息也有 6.85% ，是 BBB＋，屬投資級別的債券。芝蛋治有一半的債券在 2025 年到期， 趁著這高息時勢，建立一個為期 5 年的收息階梯，鎖定收入。   部份到期的 美國國庫債券又是 roll-over 到另一檔明年 2 月 到期的國債。孳息比銀行的美元定存差不多，有 5.3% 。不過，在 IB出金，中介銀行會收US$ 15 的手續費，還是借給美國政府做「循環貸款」資金。   10 月份利息收入 ： CEF/SSF  : HK$ 1,2 4 1.00 債券 ： HK$ 5 ,31 3 .00 股票 ： HK$ 1 , 571 .00 定存 ： HK$ 1 1,996 .00 US-T ： HK$ 6 , 839 .00 Total ： HK$ 22 , 960 .00 現時，銀行定存及美國國庫債券的息率也有 5 %，投資級別的債券也有 7 %左右。早幾年，賺取 5 %利息，是伴隨高風險 ； 7 %的，更是冒死的風險投資。現在，香港的通脹是 2 %也不到，算一算，錢放在定存或國債，也穩賺 3 %。 「啲錢放在銀行都唔怕縮水」的時代來臨，不過，未知可持續多久？ #文章只屬個人分享，不構成買賣建議

MPF顧問公司出了 10 月份的報告，單計 10 月份，強積金綜合指數下跌 1.7% ，人均蝕約 $ 3940 。年初至今，累跌 1.9% ，人均累蝕約 $ 4411 。 對比芝蛋治的 MPF倉 ： 10 月份較上月下跌 0.5%； 年初至今，則有 2.1% 的升幅，尚算慶幸，比 強積金綜合 指數差距是＋ 4 %   。 芝蛋治的 MPF組合如下 ： 保守基金 ： 74 % 北美股票基金 ： 13 % 環球債劵基金 ： 9 . 5 % 歐洲股票基金 ： 3 . 5 % 跑贏大巿的主因，是在 22 年中，將 100 %轉至保守基金，真的ALL-IN，不過，一定不會輸。跟著，摸著石頭過河，逐少逐少轉至其他基金。而保守基金一年內的升幅居然有 3 %。 芝蛋治不會頻密轉換 MPF基金，約半年會檢視一下。試過好幾年都不需要轉換基金，應該是大好巿的時候，年年躺平，也有幾厘的升幅 ； 但近三年，就算獅子銀行的平穩基金，也累跌接近 15 %；如果，不轉換，多年的收益也一筆勾銷。 不可再躺平了。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議

芝蛋治的老友移民英國，說現在閒時在綠油油的公園跑步，看看松鼠，跟大自然很近，十分享受。老友在香港時，日出而作，日入仍然工作，真的要到英國，「被迫」將工作停下來，才可休養身心，自在地呼吸每口空氣。 近來天氣轉涼，芝蛋治離開健身室，開始外出跑步，芝蛋治的步速，只是快過行路些少，可欣賞沿路的景致，觀賞到周遭漂亮的野花。 其實，無論在英國或是香港，只要肯「狠心」地將自己靜下來，不只享受到大自然，還可感應到整個宇宙（哈哈！開個玩笑）。 靜下來並不是說要辭職不幹，日日打坐 ； 只需在平常騰空 一小段時間，讓自己獨處一陣，放空一下，清醒腦袋，捨下煩擾，相信日常做人做事會少出亂子。 不過，「放空一下」這做法，可能對一些人也是「堅離地，超奢侈」。  

每個香港人的童年，應該也玩過「百萬富翁」的遊戲，經過幼承家訓、耳濡目染，香港人都認為人生一定要買磚頭。 花旗銀行剛出了一份報告，各大媒體紛紛轉載，大大標題是：每 14 港人便有 1 名「千萬富翁」。 睇真啲：相關人口指年齡介乎 21-79 歲人仕，有 1000 萬淨資產，包括 100 萬流動資金，便算在千萬富翁的行列。   而千萬富翁的淨資產淨值中位數是 1600 萬，流動資產中位是 450 萬。很明顯，絕大部份的千萬富翁的財產鎖在樓宇中。但，這種「千萬富翁」，上有高堂、下有妻房，兒女又要放洋留學，只可說是「夾心的中產」，談不上富翁。   有磚頭未必可變成「真正」的富翁，但在香港供完層樓，又真是 可安身立命。 以前芝蛋治仍是部門的小頭目，認識一位裝修公司的老闆，有時，他接到生意，需要周轉，也會將層樓來作抵押，換取現金付前期開支。每次，芝蛋治將公司的 project交 給他時，總跟他說笑 ： 你層樓贖番未？ 另外， 芝蛋治朋友 B 在年中已移民米字國，朋友 B早打算把香港的物業變現，來換取一家大細在當地的生活費。可惜，樓巿一直下跌，樓價跟兩年前比較，已跌了 300 萬， 朋友B唯有「賤價」放售。事實，該物業已為他賺了好幾百萬，足夠他一家在異地安安穩穩地生活。 這份千萬富翁的報告，不代表香港有很多有錢人，「千萬」資產也不表示相當富裕，當然「有好過無」，重要的是要善於利用手中的資源，來達成自己的目標。

9 月份，操作簡單。將到期的美國國庫債券再 roll-over 到另一檔年底到期的國債，取其 yield interest 5.4% 。另外，入了一檔 MU   6.75%  2029 的中年期債券，買入價差不多 $ 102 , 但最早的 option date 要到 29 年 9 月，不怕過早贖回，而 yield interest 也有 6.4% ，扑搥買入。 MU即是 Micron 美光，美國大型 半導體企業 ， 達投資級別的債券，違約風險低。   10月 初，美國 10 年國債的孳息率抽升至 4.6% ，芝蛋治在 8 、 9 月，買入的 10 年國債及其他公司債的債價應聲下跌。有些少揼心買早了一、兩星期。不過，凡事有兩面，又可以研究下有沒有值得買入的好標， IG級別的債券有 6-7 %，是相當吸引。   加拿大的分置基金 SSF大瀉，此部份雖佔芝蛋治的投資總額只有 4.6% ，但一個月內，跌幅 25-30 %，在帳面上也頗明顯。果然，息率越高，風險越大。現時，只好希望風暴過後，靜待黎明。   又報告一下 9 月份利息收入 ： CEF/SSF  : HK$ 1, 251 .00 債券 ：        HK$ 16 , 314 .00 股票 ：        HK$ 4 , 056 .00 定存 ：        HK$ 18 , 354 .00 US-T ：       HK$ 4,679 .00 Total ：       HK$ 44 , 654 .00 10 月，看看有沒有大特價時段。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議

近日最熱烘烘的話題，當然是 JPEX 大騙案 ，還涉及明星、 KOL，街頭巷尾一地花生。當然，芝蛋治也是花生族。 因為科技發展，騙案規模越來越大。望著躺在桌上的手機，莫名有股厭惡感，整天也有騙徒透過這部智能電話 接觸到你 ； 真金白銀買部手機、開個 5 G  plan ，用得最多，竟是接收詐騙的訊息，讓 騙徒跟自己連結在一起，多無奈。 每日，芝蛋治收到不少騙徒電話、短訊。芝蛋治也會提醒年長的家人，小心電騙。早兩天跟 99 飲茶閒話，她的兩位晨運友，給電話騙徒騙了幾萬元，又是「捉咗你嗰女 /你嗰仔，俾錢就放人」，真是橋唔怕舊，仲緊要受。 另外，芝蛋治入了一個投資的 TG谷好幾個月，跟谷友吹下理財投資。突然，有陌生人私訊芝蛋治及不少谷友，「交流」投資心得，谷友們心知是「提子」出沒，有幾位貪玩谷友跟那人吹下水，當然是騙局的開端，騙徒是 sell 虛幣， 月賺 20 %， 講跟 JPEX不同喎。哈哈！真的很不同，JPEX話年息 20 %，佢話月賺 20 %，騙得更誇。 這世界被互聯網連接著，無論遠遠近近，不少人也可盯著你的荷包中的鈔票 。早前，芝蛋治參加了某海外頻道的免費線上課程，該次線上參加者也有幾千人。但，到了課程中段，感覺傳銷味極濃，對此起了警戒心。 課程主題不屬金融或科技，但又將區塊鏈 連繫著課程；芝蛋治沒上過他們的收費課程，不太清楚是什麽概念 , 不妄下判斷，但，總是覺得 有點怪怪的，沒有下續參與他們其他的課程了。 以前的日子，也要上街才遇上種錢黨、跌錢黨、寶藥黨 。今時今日，隨時隨地也會遇上騙子，有時更是自己招惹的，真不要輕易相信任何人或事。

這兩年，芝蛋治投資了幾隻加拿大的股票分置基金 Split Share Fund - A類（SSF-A）：ENS、DFN、FTN，貪其利息可觀，扣了15%的利息稅，孳息率也動輒10%以上，但，當時芝蛋治沒有認真研究SSF-A的投資進出時間。 截止今日， SSF 成績 ： 帳面 ： -28%； 如包含計算已派的利息 ： -12 % 實際上， 3 隻的 SSF，ENS倘算穩定，底層資產是天然氣公司ENBRIDGE，收入可靠。 另外， DFN及FTN的底層資產，較多為金融類，頗受 2022 年的聯儲局的 加息周期影響 ； 每次聯儲局加息相等於美國國庫債券的孳息往上衝，而 SSF - A便會向下墮，又適逢美國中小型銀行爆雷倒閉，瑞信「被收購」，DFN及FTN的底層資產重重受壓，基金價格愈推愈下。 回顧投資 SSF - A的過程，芝蛋治又學懂了（好大可能是似懂非懂），投資要看大趨勢，最易觀察應該是美國聯儲局加息或減息，經濟過熱會加息，經濟衰退便減息，聯儲局的息率綫圖不是個股的炒上炒落，而是經濟政策，所以可預估，今日息率 5 %，明日不會 0.5% 。 芝蛋治雖說是師承佛系投資，也可以先部署買入或是賣出。   有智慧不如順勢，預視了息率趨勢先行步署，每項投資應該賺到不是最盡，蝕也不會最底。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議