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半年小結

又是半年結的時候,芝蛋治家庭的被動收入,有數得計,半年增長有 4.6% ,估計到年底,會達 10 %增長(當一切都是順風順水)。 上半年,芝蛋治主要操作 ; 1. 收集投資級別公司債券、 2. 收集高收益的短期公司債券、 3. 入了兩檔較高息的 ETD、 4. 用閒資資金購入三數月到期美國國庫債券,賺取超 5 %的利息。 股票方面,上半年基本沒有什麽操作,只在 $ 30 左右買入了一點領展。另外,在股票倉中的 TSM,升幅不少,令虧損的IB股票倉變成正數。其餘的SSF及CEF,帳面值是蝕了 10 % -30 %,惟有讓每月所派的利息補補血。 再計計,賺取的利息居然不足夠支付所有的家庭支出,應該是上半年的幾項大開支所致 : 政府的稅金、保險費用、及兩趟的旅行開支。好彩,外子蛋牛治仍然有主動收入,不會「入不敷支」。 下半年的計劃如何? 芝蛋治由英國回來,身體出了點怪症狀,花了近十萬,驗東驗西,也驗不出主因。早兩星期,看中醫,吃了一個多星期藥,好了一大半,每星期只需三、四百元藥費。醫師叫芝蛋治不可勞心,所以,下半年的投資計劃依舊,以懶系為主,炒炒賣賣不合我。 #文章只屬個人分享,不構成買賣建議  

坐UBER,買UBER

差不多一季未有更新網誌。 4 月去了一趟東京, 5 月去了一趟倫敦巴黎, 6 月身體出了小毛病,又去了一趟醫院,這樣便過了三個月。 計劃旅程,真是一件很花心思的事,沒有太多時間放在投資操作。在債券方面,有兩標提早贖回,便將部份本金投在同一公司債券的其他年期債券。 6 月初,芝蛋治買入 UBER  8 %  2026 的債券,到期的孳息率有 7.4% ,有提早贖回的風險,但不致虧損。 點解買UBER債? 芝蛋治剛完成東京、倫敦、巴黎的旅程,也用上了UBER的平台召車 ; 不用擔心言語不通、濫收車資 ⋯⋯等情況,對旅客來說,是相對安心的出行用具 ; 觀察所得,在巴黎的火車站,不少旅客也是透過 UBER召車,相信UBER的活躍用戶數量頗大。 粗略看 UBER的盈利能力雖然一般, 2019-2022 四年虧本, 2023 年略有微利, 信貸評級也只是 Ba 1 ,芝蛋台選入的是 2026 年的短期債券,未研究財報,也先下注(當然注碼不大),買債的好處是公司不執笠便可,以 UBER的品牌,芝蛋治也坐得安心。 在香港,UBER跟的士大哥吵得熱烘烘。芝蛋治日常也會用上UBER及的士,各有好處,希望最後可得到雙贏的方案⋯⋯應該是三 贏,因為乘各也可得益。 #文章只屬個人分享,不構成買賣建議  

香港,平行時空!

這幾天,一打開各媒體平台,都充斥著香港成為「空港」的相片,沒有遊人的海港城,沒有車的旺角,甚至是人龍不再的澳牛。新聞不停報道復活節四天假期,二百多萬港人北上或外遊,遊客 流入 只有四十多萬,餐飲業年跌三至四成生意 ⋯⋯ 當然,香港巿道疲弱是不爭的事實,但,芝蛋治認為部份的「空港」相片,只是用來吸眼球,增流量的「打咭」相。   芝蛋治在疫情前,在零售界工作了廿年。復活節假期從來不是零售餐飲業的旺季,這期間,港人不是外遊便是拜山,自由行旅客也不多 ,零售銷售額往往比不上平常的周末。 在零售行內,必爭的節日是聖誕及農曆新年 ; 後來自由行興盛,便多了五一及十一兩個黃金周,對國內遊客的促銷。復活節從來不是衝業績的時候。   如將今年復活節的營業額跟去年及前兩年相比,今年一定是差都「無朋友」 ; 前兩年,疫情關係,所有人都困在香港,氹氹自己開心,必定在港消費 ; 去年,剛開關,交通運力不足,外遊渡假必未是選擇 ; 過往兩、三年復活節的豐厚的生意額,可說的「天時地利」,今年,只是真的「復常」而已。   芝蛋治,這幾天有去旺角、尖沙咀,巿面跟疫情前的復活節差不多,不是很擁擠,本地人及遊客也可舒適地享受一下假期。芝蛋治到電影院看了「填詞 L」,不是檔期的一級片,但目測也有 8 成入座,還不錯 ; 之後,陪蛋牛治到旺角的「星際城巿」看相機配件,三層樓面沒一間吉舖,逼得水洩不通,很多國內年輕旅客在消費購物,這裡買的攝影玩意並不便宜的。 現在的國內旅客不是不消費,只是不多買包包,不再豪飲豪食。錢在轉,人也要轉。香港仍然有人賺錢,只是 悶聲發財,不會 哇哇大叫。 人家樂觀時,芝蛋治感到悲觀 ; 人家 悲觀,芝蛋治看到樂觀 ⋯⋯應該⋯⋯是芝蛋治的問題。  

投資BB班

昨晚,芝蛋治的 Wha ts A pp 不停響,原來舊同事 E 在「求救」。   E發現在IB結餘是負美元、正港元,她呱喇呱喇地問芝蛋治,她是否欠了IB美元?細問下,她在IB戶口存入了港元後,便買入美股、美債,但,她完全沒有將港元兌換美元 ;芝蛋治 回她 :妳 借了 IB美元,是要付IB美元孖展利息,大約6.8%。   E剎那崩潰,她以為IB會自動幫她兌換美元,這一、兩個月,她買進了不少美元資產,要付好幾百美元的利息。   以芝蛋治角度來看, E的想法確有點奇怪。外滙兌換已是一種買賣交易,沒有指令,IB哪會「自動自覺」幫她沽港元入美元呢?不過,上網一看,原來這是常見的Q&A,不少「投資者」都踏進了同一「陷阱」。 E是個急性子的人,開了一個投資戶口,便「 衝、衝、衝,要搶攻」,生怕錯過了投資的良機。 趁 E「虧了」相等幾千元港幣的孖展利息,赤到入脾隙之時,芝蛋治 便勸勸她,投資不要太急進,多看些投資文章/書籍,了解不同投資工具的特色 ⋯⋯加強底氣,否則,很容易被人「坤」。 以前,芝蛋治就是底氣不足,虧了不少(當然,現時的芝蛋治也不是什麼投資達人,只不過經一事,長一智而已)。

財自「俾鬼砸」症候群

最近,蛋牛治悶悶不樂 ; 他看中了 NIKON新型號相機,加上鏡頭及 accessories ,應該花上兩、三萬元 ; 在 銀根方面,當然不是問題,蛋牛治自覺人到半百,難得的興趣,這些錢是值得花的 ; 但, 他又有點忐忑,花錢玩樂,總是帶著罪疚感。 蛋牛治常說他以財務自由為目標,芝蛋治便笑他患上財自「俾 鬼砸」症候群,點解? 俾 鬼砸是在 睡醒時,發覺動彈不得,明明十分清醒但卻無法挪動身體,心想 「死喇!俾 鬼砸」; 之後,經一輪的掙扎及不斷的祈禱,終於趕走了那「污糟嘢」。 蛋牛治工作了半生,覺醒自己應該花花錢,享受金錢帶來的快樂 ; 奈何從小被教育,應慳得慳、節儉是美德、小富由儉⋯⋯等至理明言,可說「窮根深種」。在買與不買相機之間,不停地來回地獄及人間,這精神狀態似不似「被鬼砸」?自覺「清醒」,但不能自主行動,還被傳統的觀念恐嚇,要不停掙脫。 財務自由的生活,先 要拔走「人不窮、心窮」的思想,真的要做多點心靈功課。財自不是代表要窮過活或過度消費 ,反而是因財政上的取得自主權,可以專注喜愛的事情或工作 ; 而不會因為洗多咗、賺少咗而心有戚戚然。 我們這些年紀的人,是嚐嚐辛勞成果的時候,絕不要將享受變成受罰。

又入債券

整理了這兩個月的投資標,除了上文寫過入了 TPR  7 %   Nov  2026 的公司債券外,在一月份,還入了兩隻短年期的美國公用公司債券。 1.   AT&T ( 美國最大的電信服務商)      T  5.539% 20/2/2026 ,買入價為 $ 99.9 ,到期孳息率 5.43% 2.  Edison Int’l ( 美國加州的電力供應商,全美最大電力設施公司)      EIX  5 . 25 %  15 / 11 / 28 ,入價是 $ 99 . 15 , 到期孳息率 5.4 2 % 孳息率 6% 都不到,看似不太吸引。 芝蛋治倉中有 批短期國債到期,釋放了資金,便入了這兩隻 BBB級別的公司債券,比同年期的國債, 孳息率高 1 %  - 1.5% 。 早兩年, 芝蛋治配置的債券大多數屬非投資級別,好聽叫 high-yield bond ,難聽點叫 junk bond,便知是風險較高的投資標。   由去年開始,美國息率高企,水漲船高,投資級別債券息率的吸引度亦有所提高。當資金回籠,芝蛋治便投入投資級別的債券,增加整個 portfolio 的安全性。現時的債券組合,剛是 50 %  high-yield + 50% investment grade ,孳息率約 7 %。 芝蛋治的投資目標是:好好食飯,好好睡覺,好好生活。 題外話,芝蛋治倉中的 TSM上漲了不少,IB中的股票組合終於是正數了! #文章只屬個人分享,不構成買賣建議  

生活中的投資靈感

圖片
差不多兩個月,沒有寫過 blog ,芝蛋治每日都好像很忙,但不知自己做了什麽,可說是無事忙。 這兩個月的投資注碼,通常都是加注持有的債券,但也有進了些新債券及ETD,芝蛋治先分享一檔債券。 找投資標真是有點難,但在日常生活中,也可以找到一點小靈感。 上月,芝蛋治入了 Tapestry Inc (TPR) 的債券  -TPR 7% Nov 27 2026 ,現價 $ 102 . 72 , YTM約 6 %。點解芝蛋治入了這投資標? 話說有一日,芝蛋治在聽某 youtuber 滙報上一晚美股 : TPR業績不錯,股價躍升。芝蛋治心血來潮,在網上查查該公司,原來TPR擁有兩大美國品牌  - COACH及Kate   Spade ;是女人都懂的「包包」名牌,在中、港、台、日都十分流行 。 COACH不至於神壇級品牌,但勝在價格及款式的定位,時尚及得體,適合小資女及上班族日常使用。只要在街上走走,一定發現不少人也孭著COACH的包包(包括男生)。提一提Kate Spade,此品牌設計玩味較重,十分過癮,較合適年輕女性。 芝蛋治再看 TPR的 2023 年 財務報表 : cash $726M current debt $25M 2025-26 debt $353M net sale $6661M net income $936M 現金及現金流強勁(老生常談:女人錢最易賺) ; 芝蛋治不懂該股價會不會繼續步步高陞,但債券應該安全得「不得了」,不費神,坐著穩收 6 %。 #文章只屬個人分享,不構成買賣建議