靜下來,檢視疫巿的我
這次疫巿金融災難,芝蛋治損手爛腳,靜下來,分析其中前因。 芝蛋治理財初心是建構被動收入系統,購置的資產都以收息為主,包括直債、債券基金、房託及現金定期,相信 C 兄 C 姐一看便知,今次芝蛋治損手的就是債券基金。 槓桿 : 槓桿是投資的益友,亦是損友。 芝蛋治在城巿銀行購置債券基金,當然是因為城巿銀行可以用基金進行槓桿操作,最終做了槓桿比率是 2.75 。 美股大幅下跌,芝蛋治是知道公司債必會跟隨股票價值下跌,但幅度總會比股票下瀉幅度少,故以佛系心態對待,橫豎月月有息收,待熊轉牛時,價息盡收。 三月初,美國巿場開始恐慌,債券不問價拋售,基金價格每日下跌 4 - 5% ,槓桿後,損失倍增,以本金計算,每日下瀉 8 - 10% ;就算股巿有一天半日喘定,在巿場上,不論美國國債及公司債,也繼續被拋售,債券基金價格每日暴跌。 芝蛋治翻看債券基金的歷史,在 2008 年金融海嘯,美股由最高點下跌 50% ,芝蛋治戶口中的債券基金,當年價格亦時下調 25% - 40% 。 現在應是熊一,美股只下瀉了 30% ,起碼還有一年半載屬下行巿。預期跌巿,芝蛋治當然不情願入錢補倉,唯有清掉所有基金。 由於做了槓桿,基金贖回後,本金只剩下 55% ,就算加上一年的利息收入,也損失了 30% 。 恐慌 : 債券基金中的一藍子債券,相信不是每個投資者都會認真研究。芝蛋治只大概理解基金中包含多少成份的政府債、公司債;投資國家的分佈;是美元債還是本幣債 ⋯⋯ 不會研究基金買了什麼公司的債券。 好巿時,月月派息,懶理基金買了什麼;當價格暴跌,發現自己對該基金是毫無所知下,恐懼也應運而生,恐懼產生恐慌,好像快到世界末日,不知價格會暴跌到這一點?唯有拋售,才可停止恐慌。 其他投資物,直債及房託,雖然價格同樣下跌,芝蛋治並沒有一種恐慌的情緒。(可能是暫時沒有) 另一教訓是:雖是佛系投資,日常金融世界的起起跌跌可處之泰然,但今次一隻黑天鵝 ( 武漢肺炎 ) 很明顯地逐漸形成時,就不能太佛系,要有所部署。 在此記事,緊記之。芝蛋治經此一役,會再重新配置資產,達至真正財自。