芝蛋治 - 學習財自之路

近日，芝蛋治看了財務 KOL L 君談及資產配置的看法。他主張 50 歲之前應該  100% 投資股票，並以 20 年期美國國庫債 ETF──TLT 為例，指出持有債券極大機會虧錢。 芝蛋治卻認為，用 TLT 來代表整個債券市場並不妥當，因為它受長期利率波動影響太大，並不能全面反映債券的功能與角色。 投資的方法千百種，股票、加密貨幣、房產，各人都能依靠自己擅長的領域去實現資產增值，條條大道通羅馬。但對於芝蛋治來說，隨著年紀漸長， 投資的核心已不再只是「增長」，而是現金流 。 作為一個沒有主動收入的「退休人仕」，如果所有生活開支都要靠變賣資產換現金，遇上股市下跌就可能被迫在低位賣出，白白鎖定虧損。相比之下，債券票息的穩定支付，就像一條自動流入的現金水渠，不僅能支持日常生活開支，還能讓人安心渡過市場低潮。 股票的長期價值在於增值與股息，但它的波動往往過大，不適合作為唯一的現金來源。這正是芝蛋治堅持「債券作為基石」的原因。尤其是建立一修債券梯級（ Bond Ladder ），每年都有不同到期日的資金回籠，就像領薪水一樣穩定，還能靈活應對利率周期。 目前，芝蛋治在 IB 上的資產配置大致為：債券 75% 、股票 15% 、其他 10% 。這並非標準答案，而是根據自身處境，不斷調校出來的組合。 每個人都有不同的專長與生活需求，投資心法各有妙處。 對芝蛋治來說，股債配置不只是風險分散，更是「生活保障」的設計。帳面上的波動不可避免，但穩定的現金流，才是真正讓人活得安心的關鍵。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議