靜下來，檢視疫巿的我
這次疫巿金融災難，芝蛋治損手爛腳，靜下來，分析其中前因。 芝蛋治理財初心是建構被動收入系統，購置的資產都以收息為主，包括直債、債券基金、房託及現金定期，相信 C 兄 C 姐一看便知，今次芝蛋治損手的就是債券基金。 槓桿 ： 槓桿是投資的益友，亦是損友。 芝蛋治在城巿銀行購置債券基金，當然是因為城巿銀行可以用基金進行槓桿操作，最終做了槓桿比率是 2.75 。 美股大幅下跌，芝蛋治是知道公司債必會跟隨股票價值下跌，但幅度總會比股票下瀉幅度少，故以佛系心態對待，橫豎月月有息收，待熊轉牛時，價息盡收。 三月初，美國巿場開始恐慌，債券不問價拋售，基金價格每日下跌 4 - 5% ，槓桿後，損失倍增，以本金計算，每日下瀉 8 - 10% ；就算股巿有一天半日喘定，在巿場上，不論美國國債及公司債，也繼續被拋售，債券基金價格每日暴跌。 芝蛋治翻看債券基金的歷史，在 2008 年金融海嘯，美股由最高點下跌 50% ，芝蛋治戶口中的債券基金，當年價格亦時下調 25% - 40% 。 現在應是熊一，美股只下瀉了 30% ，起碼還有一年半載屬下行巿。預期跌巿，芝蛋治當然不情願入錢補倉，唯有清掉所有基金。 由於做了槓桿，基金贖回後，本金只剩下 55% ，就算加上一年的利息收入，也損失了 30% 。 恐慌 ： 債券基金中的一藍子債券，相信不是每個投資者都會認真研究。芝蛋治只大概理解基金中包含多少成份的政府債、公司債；投資國家的分佈；是美元債還是本幣債 ⋯⋯ 不會研究基金買了什麼公司的債券。 好巿時，月月派息，懶理基金買了什麼；當價格暴跌，發現自己對該基金是毫無所知下，恐懼也應運而生，恐懼產生恐慌，好像快到世界末日，不知價格會暴跌到這一點？唯有拋售，才可停止恐慌。 其他投資物，直債及房託，雖然價格同樣下跌，芝蛋治並沒有一種恐慌的情緒。（可能是暫時沒有） 另一教訓是：雖是佛系投資，日常金融世界的起起跌跌可處之泰然，但今次一隻黑天鵝 ( 武漢肺炎 ) 很明顯地逐漸形成時，就不能太佛系，要有所部署。 在此記事，緊記之。芝蛋治經此一役，會再重新配置資產，達至真正財自。