芝蛋治手中的恒大債

芝蛋治，手持恒大2022年3月直債，是從基金超巿購入的斬債，並不是一整條20萬美元的大債，早前還放了一點，只剩數萬美元面值。在上周四接近收巿時，才在媒體上看到『恒大向廣東省政府求救』的消息，芝蛋治心都離一離，心想：唔喺嘛！XYZ 。

 

再讀 so-called 求救書函的內容，數字上有九分真。其實，相關數據在年報及恒大定期發放的資料也找到，只是，沒有各貸款銀行或機構的明細，芝蛋治對債務數字並不感到震憾；但，那封致人民政府的書函，充滿恐嚇的攬抄精神，才教人不安。恒大循例也公開聲明文件為『偽做』。

翌日周五，股價必然地大瀉，芝蛋治手持2022年債，由大約由93元下跌至76元。下午，各路金融人物，開始護駕發功，大行說巿場反應過敏，又傳可靠消息，証監會已批恒大物管IPO、恒大汽車又可上上海的創科版⋯⋯100項好消息，令股價在周一升了20%。

周二晚，又傳來絕佳好消息，本來，在明年一月，恒大回A不成，需向策略投資者連本帶利退回千多億的款項，現在債仔惡過債主，大部份債主紛紛表示同意該項投資款項轉為普通股權，許老闆果然是商界梟雄，欠債不用還錢。今日星期三，股價再抽升15% ；2022年債價也升回90元。

 

今次，恒大爆煲傳得熱烘烘，但跟3月份債股匯金一鑊熟事件相比，今次芝蛋治尚可睡得著。3月一鑊熟事件，芝蛋治一大教訓，槓桿做得太盡，在大冧巿時，真的寢食難安。

不得不承認恒大債是高風險投資物（芝蛋治是不信too big to fall的），但買入時，已考慮到是短期斬債，有關風險，芝蛋治還有能力承受。沒錯，恒大負債萬億，芝蛋治有計算年報中，列出的債務、現金流、加上賣樓回款，現金仍可應付短期的債務；雖說國內公司財務報表充滿水份，但恒大的土地儲備、已建樓宇，也是徹徹實實的存在，這些家當賣出，也可捱多兩、三年。

 

投資怎會沒風險，最重要，是知道自己的承受能力，投資心態，最好也理解一下相關的投資產品，這是，芝蛋治痛定思痛之言。

 

GEO 2023條債早兩天跌落80美元，又要google一下有什麽相關消息⋯⋯