芝蛋治 - 學習財自之路

生命中，總是有幾盞明燈。 去年底，朋友C 問芝蛋治，有沒有牛牛帳戶？原來她計劃開戶入美股，她想將推薦人奬賞「益」芝蛋治，可惜芝蛋治沒有用牛牛，無福消受。 根據朋友C的歷史，應該可以判定美股熊巿已現。C在 21 年初在港股3萬點，以高位 買入幾隻港股（也忘了是什麽），到現時仍放在倉底，不聞不問。 問C 為何有興致，再入股巿？因為她的同事不停說：要投資美股，NVDA、TSM一定要買，同事的家人是從事科技界，未來是AI的世界⋯⋯ 朋友C問有什麽意見，芝蛋治答「我好少買股票 ， 不如你考慮一下入半年期的美國國債，都幾好息嘅！」   2 月初，朋友C 告知她成功在牛牛開戶，入巿喇 ； 芝蛋治說「東升西降」喎，朋友 L便回了芝蛋治曾說過不要掂中港股票，買便買美股 ； 但是，這是三年前說的，順勢評論，並不是太陽從東方升起的永恒真理，今時不同往日，時勢會變，老特上場，睇定啲先喇。 明燈果然出來了 。

這兩個月，特朗普上場後，關稅彈出彈入、巴拿馬運河是美國的、加拿大係第五十一州、墨西哥灣變美國灣、跟澤連斯基互駡、跟普京又惺惺相惜 ⋯⋯將預設的世界反轉再反轉。香港又面對結構性財赤，舉債當收入，財政預算案前，媒體只集中討論「兩蚊雞搭車」，香港巿民是否被帶風向，遠離重點？香港經濟未見出路。（蛋牛治話政府無咁醒帶風向，係巿民只睇到眼前嗰一蚊好似隻碟咁大） 估不到，世界亂糟糟、香港經濟不振，港股卻升穿 23000 點，成交量也不錯。可能是 中、港暫時只應付增加美國關稅一項，又有美國契細佬加拿大及墨西哥相陪，未算太閉翳 ； 加上 DeepSeek 橫空降世，振奮人心之餘，也振奮錢包。 愈看新聞， 思緒愈紊亂， 三觀被顛覆，在投資上不貿然行事。況且，芝蛋治以債券收息為主，暫時也滿倉。而股票倉中的港股蟹貨，雖離家的路仍長路遙遙，也算近了一大步。愛股之一， TSM由US$ 225 跌回 US$ 180 ，芝蛋治也不打算沽走， AI是主旋律，高階芯片或不可缺。   方大同走了，才四十一，提醒活著多好。讀一本好書，做點有趣的事，即使世界再亂再差，也沒所謂，仍有美好存在。

實在太多網絡騙案，一不留神，便不幸上釣。在一個月內，芝蛋治在網絡遇上兩宗騙案，慶幸芝蛋治沒有被騙倒。但生活上，每分每刻也要提防，心有點累。   「分享」其中一宗騙案，以作溫馨提示。   話說上月中，芝蛋治兩公婆計劃到台北旅遊，在某大旅遊平台訂了一間國際連鎖酒店，付款條款是「到店付款」。在預訂時，平台亦要求提供信用咭的資料確定交易，即時交易台幣 10 元作驗証，隨即會在信用咭退回 10 元 ； 都是十分正常的交易流程。   芝蛋治在出行前一日，再上該平台查看預訂狀況有沒有問題（自從名 DJ森美差點在大阪柒街瞓後，對已確認的酒店預訂也不會掉以輕心）。 重點來了 ： 芝蛋治打開該平台的 APPS，點擊到行程的訂單介面，便彈出以下畫面，要求更新信用咭資料。 橫看竪看，也是平台發出的訊息。   由於，隔日起行，十分着急，有衝動馬上更新信用咭資料。 但，記得在預訂當日已驗証信用咭，加上是到店付款，為何要再刷信用咭驗証！？還是先打平台熱線查詢，客服說平台系統看不到有此要求，訂單是沒問題的，到店才付。芝蛋治摸不著頭腦，在平台的 APPS顯示出來喎！客服回答他是看不到芝蛋治的APPS⋯⋯ 芝蛋治還是有點擔憂酒店安排，經平台APPS 致電酒店，酒店的客服回覆，酒店系統沒有發出提供信用咭資料的要求。芝蛋治未想到是什麽詐騙，只有點奇怪，再聯絡旅遊平台，今次的客服十分認真，千叮萬囑不要點擊連接、不要在平台或電郵輸入任何信用咭資料、馬上更改用戶密碼 ； 該客服表示會聯絡酒店，之後也有電郵給芝蛋治跟進此事。   沒有墮入此騙案，並不是芝蛋治精明，是「咁蹺」這預訂是到付，如條款是到店前信用咭付款，芝蛋治很大機會中招。   「分享」此事，旨在提提大家，就算平台 APPS中「再」要求信用咭資料，先主動聯絡平台的HOTLINE，不要馬上提供。   想不通，騙徒如何入侵平台的 APPS？HACKER還是有「鬼」！？ 總之，全個世界都有騙子。  

年頭，執一執強積金 MPF。 回顧 2024 年，據報道香港打工仔全年強積金回報為 8.82% 。芝蛋治輸了！回報只有 5.8% 。 芝蛋治的強積金比例為 --  74% 保守基金 ： 16%北 美股票基金 ： 10% 環球債券基金。 回報大落後的原因，很明顯是將 大部份留放在保守基金，錯失股票基金在 2024 年的升幅。 一直希望在美股回調時，才調配至美股基金，最終等了又等 ⋯⋯ 研究去年 HSBC的MPF累積表現及基金成份 ： 將各基金比例調整約至 --  65 % 保守基金 ： 20 %北 美股票基金 ： 10% 環球債券基金 ： 5 % 核心累積基金 新增核心累積基金，該基金的投資分布 ： 北美股票 42 %，環球債券 38 %，其餘是歐洲、日本、中港股票，現金及存款等；基金去年增長是 10 % ； 投資分佈頗平衡，芝蛋治不用左計右度，如何配置。 芝蛋治先調配 5 %至 核心累積基金，北美股票基金增至20%，保守基金減10%至65%。 美股仍然強勁，還是大部份留在保守基金， 1 年有 3.7% 增長，當是做定期，待美股「回調」才出動（如果真是出現）。   半年後，再檢視調配結果。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議  

IB的年終REPORT有＋ 9.88% 回報，比 S&P  500 的 23 %增幅，比下去。 但，芝蛋治的IB倉中，債券及股票的分配是 8 ＋ 2 ， 80 % 屬於 fixed income ，本質跟 S&P不同，所以，又不能當是APPLE  to APPLE 的比較。 接近 10 %的增長，芝蛋治算是滿意， 2025 年的增長應該也差不多，始終是以被動現金流為主方向的理財方法，每年收入也有數得計。 去年的債券投資方向 ； 增加長年期投資級別債券的成數，由年孳息率約 5 % -7 %，為之後幾年的收入，打好可靠的基礎。另外， 購入短年期的 高收益債券， 年孳息率約 7 % - 10 %，增加每年的總 孳息率。 現在，倉中投資級別及高收益的債券剛好是 HALF  and HALF 。 2025 年，特朗普上場，各路人馬「預測」明年美國「很大可能」會高通脹重臨，及「很大機會」再次加息；加上，美聯儲又在年底「手放鴿，嘴放鷹」；其實，不用理會巿場噪音，現時，投資級債券的孳息也有 6 %，是慢慢儲貨的快樂時光；擔心？便摸著石頭過河，不用急，看形勢囉！ 不過，芝蛋治倉內的債券有點多，或者只會加注手持的債劵，易於管理。 話雖如此，芝蛋治也會找一些年期短的高息債券，提高利息收入嘛。 期望2025 年 靜靜地收錢。

一如預期， 12 月 18 號， 美國聯儲局宣布減息 0.25% ，聯邦基金利率介於 4.25%-4.5% ，滿意為會按著劇本走，巿場應該沒有什麽「意外」；殊不知，老鮑給大家「驚喜」 ： 聯儲局官員對明年減息次數的平均預測有所減少，由估計減息 4 次共 1 厘，改為只會減兩次共 0.5 厘，老鮑放鷹，表示將會減慢以至暫停減息步伐，導致杜指跌了過千點。 芝蛋治一覺醒來，看到 IB中的股債一地「血」，真是有買趁手 ； 可惜， 在議息前，已將戶口中所剩的現金以 at par 價， 買入了 WBA  8.125% 2029 的債券，又不想槓桿借錢買入資產，無辦法，將手中的 Watch   List   交給蛋牛治，看看他有沒有興趣。 #文章只屬個人分享，不構成買賣建議